环保产业“五大流派”，未来谁能笑傲江湖？

环保产业“五大流派”，未来谁能笑傲江湖？

如今在环保领域，随着整个行业进入“存量时代”，战略定位和商业模式发生根本性变革，关于“未来如何价值重构”也有许多不同的看法。12月14日，“2025中国生态环境产业发展大会暨环境上市公司论坛”在北京举行，其中的“对话一”环节由首创生态环保集团总经理李伏京主持，邀请到苏伊士、北控水务、瀚蓝环境、维尔利、中国水务、重庆水务环境集团等企业共同参加。他们中既有外资巨头，也有国内头部企业；既有市场化的新型国央企，也有持续创新的民营先锋，都是环保行业的典型代表。

面对未来，这些企业也选择了不同的道路。有的在现有赛道或地域内持续深耕，有的围绕双碳、AI等新技术进行战略转型，还有的选择了新赛道或“出海捕鱼”。围绕这些不同的做法，环保产业创新路径形成了“五大流派”。

▼图片来源：全联环境商会

 

1.运营派:代表企业：北控水务

在2025年中期业绩发布会上，北控水务提出了“十五五”时期的三大战略主线：持续修复资产负债表，使公司恢复再投资的能力；基于存量资产，构建“代差化”水务运营服务能力；依托科技创新，打造第二增长曲线。

北控水务集团轮值执行总裁王助贫表示，从2023年下半年开始，北控水务提出了“轻资产转型”的目标，减少重资产投资。

▼北控水务集团轮值执行总裁王助贫。图片来源：全联环境商会

 

同时，在过去几十年发展过程中，北控水务又积累了大量的资产，所以运营和服务就变成了北控水务的主要方向之一。王助贫表示，北控水务希望基于存量资产，构建“代差化”的运营服务能力。

所谓“代差化”的运营服务能力，又要通过三方面来实现：

1、以科技为核心驱动力，凭借技术创新筑牢发展根基；

2、创新“云链端”智慧模式，以智慧的“云”、专业的“链”、标准的“端”构建高效协同的业务生态；

3、聚焦管理提质增效，从流程优化、机制创新、人才培育等关键环节入手，应对存量资产时代的新要求，为企业在环保赛道的持续领跑注入强劲动能。至于投资，北控水务将转向几个新的方向：投资科技，投资人才，投资产业链上下游薄弱环节，投资存量资产中需要提质、需要提标、需要扩容的地方。

2.整合派代表企业：瀚蓝环境

2025年，环保行业的大事之一就是瀚蓝环境百亿并购粤丰环保。瀚蓝环境总裁金铎表示，并购粤丰环保，是基于他们对生活垃圾焚烧发电行业的几条基本判断：

1、生活垃圾焚烧发电仍是我国环境改善的“刚需”；

2、“使用者付费”“污染者付费”机制逐步推进，可能改善整个行业的商业模式和现金流；

3、行业进入“存量整合”时代，存量资产大多占据优势区域，项目边界稳定，其价值高于新增资产；

4、过去十年，中国环保产业发展迅猛，企业规模扩张很快，其内部有着巨大的效率提升空间，可以实现投资回报增长；

5、固废行业处于“可预见”阶段，整体技术稳定；

6、规模是重要的基础，只有具备一定规模，创新才能带来更大的规模效益。正是基于这样的判断，瀚蓝环境制定了“十四五”的战略规划，并通过项目筛选、持续跟进，最终选择了粤丰环保作为并购标的。

▼瀚蓝环境总裁金铎。图片来源：全联环境商会

 

未来，并购仍将是瀚蓝环境一个非常重要的发展路径，但他们在横向上的并购可能减少，纵向上的并购则会增强。例如在纵向的产业链上下游，基于目前拥有的规模和经营成效，可以进行适度布局。

金铎表示，虽然瀚蓝环境非常重视整合，但他们也赞同运营的重要性。产业已经进入了“运营时代”，未来瀚蓝也要通过科技创新、精细化管理来实现提质增效，两者是相辅相成、相互促进的，能够形成正向循环，让企业更从容地面对未来。

3.转型派代表企业：维尔利、苏伊士

前不久，维尔利刚刚在连云港成立了生物燃料公司，拓展生物质液体燃料研发与再生资源利用，这标志着公司在绿色能源领域的转型进入加速期。

维尔利集团董事长李月中表示，作为一家民营的技术型企业，他们也经历了环保产业发展的整个周期。如今，传统环保市场需求下滑、增长见顶，所以企业必须进行战略调整。

▼维尔利集团董事长李月中。图片来源：全联环境商会

 

在他看来，维尔利做生物质能源转型并不是太大的“跨界”，而是产业链的延伸。因为之前在城市固废、农业农村固废资源化的过程中，维尔利已经积累了很多这样的业务。以厌氧生物天然气为例，已经拥有了一定的规模，所以他们才将沼气资源化作为转型的方向。

目前，维尔利在手的生物天然气大约为40-50万方/日，他们希望利用两到三年的时间，能够做到100万方/日，对此李月中非常有信心。

“我们希望维尔利从一个纯粹的技术解决方案提供商，转型为一家生物质能源企业。”他说。与维尔利类似的还有苏伊士。苏伊士集团亚洲高级副总裁孙明华表示，目前在中国市场，苏伊士正加大在工业领域的技术研发，来寻求一些突破。“中国是制造业大国，国家也出台了一些政策，所有的工业企业都要‘入园’，这是一个非常好的消息。当所有企业都进入园区之后，园区在环境治理方面就会有新的要求。”她说。▼苏伊士集团亚洲高级副总裁孙明华。图片来源：全联环境商会

 

孙明华表示，中国的工业园区已经发展几十年了，很多当初建设的环保设施都已经老化，再加上国家这两年不断出台新的标准和要求，所以工业园区的环保设施也要进行升级改造，这将为环保行业释放机会。同时，过去很多工业项目的运营管理都是“业主自己管理”，但未来的趋势是专业化，由专业的环保企业进行运营管理，这也会是一个大的方向。总之，不管是转型生物质能源，还是转型工业市场，维尔利和苏伊士都属于“转型派”。

4投资派代表企业：中国水务

过去两年，很多环保企业都在缩减和压缩投资，中国水务却在“城乡供水一体化”领域高歌猛进、逆势投资，他们为什么要这么做?对此，中国水务投资集团总经理何刚信表示，“十四五”期间，中国水务营收规模实现了“倍增”，这是基于自身的考量和安排，也是基于企业的发展历史。

▼中国水务投资集团总经理何刚信。图片来源：全联环境商会

 

中国水务是中国电建与水利部联合成立的企业，既有央企的背景，也有国家部委的背景，所以对风险的认知非常高。过去，在PPP时代，其他企业都跑马圈地，但中国水务基于对风险的判断，只拿了两个PPP项目，而且还都是比较优质的项目。进入“十四五”以后，中国水务就开始加快发展，进行了很多的投资。“行业现在很分散，同时还面临着巨大的问题，‘抱团取暖’是一个很重要的方向，只有抱团取暖，才能够取得更大的话语权，争取到更好的政策，这是一个方向。”何刚信说。

因此，现在是中国水务的“最佳机遇期”，一定要把握住。

5.区域深耕派代表企业：重庆水务环境集团

当前，环保产业出现了一个趋势，就是以地方城投、地方环保企业为主，进行区域深耕，重庆水务环境集团即是其中的典型代表。重庆水务环境集团副总经理何胜表示，过去几年，重庆水务环境集团经历了“大建设、大整合、大发展”，完成固定资产投资450亿元，先后整合了重庆环卫集团、重庆环保投资集团、重庆水利投资集团，以及11个中心城区排水二、三级管网的投建运，形成了自己的三大主业：城乡水务、环境综合治理和水利水电设施。

 

▼重庆水务环境集团副总经理何胜。图片来源：全联环境商会

 

过去五年，公司的供排水产能增幅超过50%，如今已达到1500万吨。垃圾焚烧产能增长幅度也超过40%，处理量达到4.5万吨，三峰环境布局到了全球12个国家。此外，环卫和水利板块的增长幅度也都超过了60%，水资源供给能力已经超过25亿立方米。结合国家水网建设，重庆水务环境集团还建成了77座大中型水库、3个引调水工程。下星期，投资150亿元的渝西水资源配置工程即将顺利建成通水，届时将把在整个重庆中心城区形成了一张网，覆盖全市2000万人口，基本形成两江互济、大厂大网、城乡一体的供水格局。过去，这些资源都比较分散。整合之后，重庆水务环境集团发挥企业主动性，对接不同的实体主管部门，编制“十五五”供水规划，希望把国家水网建设、重庆水资源配置和城市的供水韧性与安全等充分结合起来。

“聚生态、享未来。‘十五五’期间，我们仍然很有信心，企业能够进入一个高质量发展的新阶段。”何胜说。

6.结语

以上，就是我们梳理的环保产业当下的“五大流派”。

虽然大家观点略有不同，但正如对话主持人、首创环保集团总经理李伏京所说，不管大家的做法有何差别，其底层逻辑都是由原先粗放式的“以资金驱动为主”，转变为“以技术和能力驱动为主”，这可能是下一个时代中国环保产业最大的变革价值所在。

“未来五年，波澜壮阔。愿大家远望笃行，中国环保终将笑傲江湖。”李伏京表示。