“制冷大王”上半年营收、利润双降，资产负债率超66%

8月22日晚间，澳柯玛发布2025年上半年业绩报告。

2025年上半年，澳柯玛实现营收 40.57亿元 ，同比下降 12.23% 。归属于上市公司股东的净利润 3785.47万元 ，同比下降 24.36% 。

截至报告期末， 澳柯玛总资产为81.12亿元，净资产为26.85亿元，资产负债率为66.89%。

澳柯玛专注于制冷技术研发和产品制造，正在由以冷柜为主的传统家电企业，向以全冷链产品为基础的冷链物联网企业转型。已逐步形成家庭冷链、商用冷链、冷库存储、冷链运输、自动零售、生物医疗的全冷链产业布局。

目前，澳柯玛主营业务有两大板块， 一是智能家电业务 ，包括家用制冷产业、生活电器产业、空调洗衣机产业等； 二是智慧冷链业务 ，包括商用冷藏冷冻展示柜产业、生物医疗产业等。

以2024年为例，澳柯玛全品类收入纷纷下滑：制冷产品、生活电器、空调、洗衣机等营收分别同比降幅8.32%、6.24%、24.37%和10.07%。

但值得注意的是，出口已成为家电产业增长的重要驱动力。尽管上半年澳柯玛的营收、净利润双双下滑，但可喜的是，澳柯玛在出口方面的表现可圈可点。

危机之下，澳柯玛将战略重心转向海外市场。

公告显示，其拟在印尼投建的智能制造工厂将新建两条冷链产品生产线，产品包括商用展示柜、商用卧柜、家用冰箱、家用冷柜等。

根据规划，项目分两期建设。其中，项目一期建设冷柜（含展示柜）生产线及配套设备设施和模具，总建设期14个月。项目二期建设冰箱生产线及配套设备设施和模具，计划2027年底前开工建设，2028年投产。项目建成达产后，年利润总额将达2385万元，总投资收益率为6.61%。

据澳柯玛介绍，在海外业务上，澳柯玛继续坚持OEM与自有品牌双轮驱动发展策略，在东南亚、中东、非洲、拉美、中亚等新兴市场集中拓展自有品牌业务，在欧美市场重点深化与全球大家电KA客户的战略合作。

上半年，海外空调、洗衣机分别增长了94%、349%，墨西哥等拉美重点市场收入、利润增长均超过100%，自有品牌收入增长63%。

此前，澳柯玛曾表示，要在2025年实现85亿元的营收目标，同比2024年增加8.75%。

从财报来看，上半年已实现营收40.57亿元，全年KPI虽已完成47.7%，但尚不足一半，下半年还会面临更大压力。

整体来看，澳柯玛2025年第二季度财报反映出转型期的阵痛与机遇并存。 尽管公司通过降本增效和海外布局实现部分业务回暖，但营收与利润的双降仍暴露核心业务增长乏力、市场竞争加剧等挑战。长期视角下，全冷链战略和智能化升级为未来增长提供想象空间，但短期需警惕现金流压力及转型成效的不确定性。

1987 年，澳柯玛凭借自主研发的 BD150L 型冰柜开启征程，迅速成为 “中国电冰柜大王”。2006 年 “二次创业” 后，企业聚焦制冷主业，从单一冷柜扩展到家电全品类。2016 年推出国内首款 - 40℃低温冷柜，打破行业保鲜瓶颈；2020 年发布家用 - 60℃冷柜，再次刷新行业标准。2022 年 35 周年战略发布会上， 澳柯玛正式确立 “温度科技专家” 定位，标志着从制造型企业向科技型企业的全面转型。

作为国内最早登陆资本市场的家电企业之一， 上世纪 90年代，海尔、海信、青啤、双星、澳柯玛并称为青岛“五朵金花”。作为其中一员，澳柯玛成立于1987年，以冰柜制造起家， “没有最好，只有更好”的品牌口号家喻户晓，成为一代消费者的集体记忆。

⊙版权声明：文章来源网络整理 ，版权归原作者所有。如有异议、侵权请联系删除。