碳交易（四）碳排放交易的类型

根据不同的区分标准，碳排放交易有以下分类：

一是根据交易的标的不同，可以分为配额现货交易，远期合约交易和期货交易。配额现货交易是指以配额的现货作为标的的交易。政府通过电子化的登记簿将配额分配到排放企业的账户里，排放企业就可以对配额进行交易，交易完成，即可发生配额权属的转移，这时候的配额属于现货的范畴。远期合约交易是指以未来履行交付配额的合约为标的的交易。交易的标的不是现货形式存在的配额，而是远期合约，该合约是将来某个时间内按约定价格买卖一定数量的配额。交易完成后，仅发生合约权属的转移，不引起合约项下的配额的权属变动。期货交易是指以格式合约为标的的交易。期货交易和远期合约交易都是以合约为交易的标的，区别在于远期合约中交付的时间不固定，而期货交易中合约交付时间是固定的。

二是根据交易方式不同，可以分为电子竞价交易和协议转让。电子竞价交易是指通过电子化的竞价系统根据时间优先、价格优先原则进行的交易。电子竞价交易的方式更有利于实现公开、公平，因此，目前大多数交易场所采用的是这种方式。协议转让是指双方自主协商价格和数量的交易。协议转让效率低，交易成本高，一般在交易的数额较大的情况下采用，双方可以自主协商价格和数量。协议转让模式下，成交价格不纳入交易所的即时行情，成交量在交易结束后计入当日配额成交总量。

三是根据交易的目的不同，可以分为履约性交易和投资性交易。履约性交易是指为了履行清缴义务而进行的交易。履约性交易中买方主体是排放企业。排放企业负有清缴义务，当持有的配额少于应清缴的配额数时，需从市场中进行购买所需的配额。排放企业清缴配额后，该配额将被注销。投资性交易是指为投资目的进行的交易。无论是投资机构还是个人都可以参与交易，投资机构和个人虽可买卖配额，并持有配额，但不因此享有排放碳的权利。因此，投资机构和个人参与的交易是投资性交易。

四是根据交易的场所不同，可以分为场内交易和场外交易。场内交易是指交易双方在交易所内进行的交易，由交易所进行统一的资金和配额交割和清算。场外交易是指交易双方在交易所外进行的配额交易，但配额交付须在指定平台进行登记。区分两者的意义在于识别配额转移过程中的风险负担问题。