【早安电气】新能源发电2019年策略：风电1-2年平价区域或达80%

新能源发电2019年策略：风电1-2年平价区域或达80%

新能源发电：弱周期属性。新能源发电项目的投资吸引力受资金成本和无风险收益率影响。2019年经济预期下行下，贷款利率和10年期国债收益率预期下行，新能源发电项目吸引力提升，同时新能源发电具有弱周期属性，我们认为其需求受宏观经济影响较小。

风电：1-2年平价区域或达80%，竞价平稳过渡，2019年国内风电新增装机或达28GW，成本端钢价预期下行利好风电中游零部件。当前我国陆上风电系统成本约为7.0-7.5元/W，考虑到路条费取消以及机组大型化等技术进步，我们预计我国陆上风电系统成本1-2年内或降低至6.0-6.5元/W，届时全国80%用电量的地区可以实现平价。短期来看，在2018年三北解禁、中东部常态化、海上和分散式放量等逻辑基础上，2019年行业还有两个积极因素：三北地区继续解禁以及电价抢开工，我们预计2019年新增装机约28GW，同增约20%。关于2019年推行的竞争配置，各省区分别设置了分档降价、加权平均基准电价等避免出现恶意电价竞争的细则。此外，由于环保限产边际放松，需求偏弱，2019年成本端钢材价格预期处于下行通道，在风电需求向上的背景下，对于风电中游零部件企业(尤其是铸锻件环节)来说，将进入类似于2013-2015年的历史性的盈利向上周期。

光伏：531新政加快平价进程，1-2年平价区域或达50%，2019年需求有望正增长，关注高效化和竞争格局优化带来的机会。受531新政影响，2018年光伏新增装机同降20%以上，光伏产业链各环节价格降幅在30-40%左右。当前光伏系统成本为4.0-4.5元/W，考虑到低成本产能投放和技术进步等因素，我们预计我国光伏系统成本1-2年内或降低至3.5-4.0元/W，届时全国50%用电量的地区可以实现平价。短期来看，能源局座谈会扭转了国内光伏政策悲观预期，装机指标指引和退坡时间点或超预期;同时由于光伏产业链价格在531后大幅下滑，国内平价项目将批量出现，海外需求也有支撑，中性来看，2019年全球光伏新增装机有望同增5%。另一方面，531新政加速行业洗牌，竞争格局优化，因此当2019年需求向好时，产业链盈利将实现触底回升。此外，提效是实现平价的关键途径，而双面技术和PERC技术分别占第三批光伏领跑者项目数的50%和70%，将成为技术发展的主流方向，关注由此带来的POE胶膜、光伏玻璃、PERC设备等方面的投资机会。

吉林省弃风率降至6.85% 风电消纳创10年来新高

记者从国网吉林电力获悉，截至2018年12月31日，我省2018年风电机组累计发电量104.82亿千瓦时，同比增长20.68%，风电平均利用小时数为2057小时，同比增加336小时;弃风电量同比减少65.83%，弃风率降至6.85%，同比减少14个百分点，实现“双升双降”。全省风电消纳水平创10年以来新高。

我省作为国家首批7个千万千瓦风电基地之一，风电资源丰富。2018年，国网吉林电力全力促进新能源消纳，鲁固直流配套的向阳500千伏输变电工程、扎鲁特-向阳2回500千伏线路于2018年投产，标志着我省新能源外送高速公路正式开通，吉林电网外送能力大幅提升。利用鲁固特高压和高岭直流线路跨区输电能力，将我省富余风电输送至华北电网，全年累计送出电量29.4亿千瓦时，进一步提升清洁能源上网交易和全网消纳水平。

2018年四季度风电市场展望

据Wood Mackenzie日前发布的《2018年四季度市场展望更新》，2018-2027年全球新增风电并网容量将实现680GW。预计中国海上风电市场未来十年新增装机容量将约占全球海上总增量的三分之一。

欧洲：海上风电日益成熟

欧洲海上风电产业日益成熟仍是该区域发展的强劲推动力。“截至2018年底，欧洲累计海上风电装机容量将达到16GW，预计2018-2027年期间将有超过47GW容量投运，欧洲海上行业仍将成为风电行业增长的焦点，”WoodMac美洲区域研究总监，报告第一作者Luke Lewandowski表示。

四季度报告中尤为突出的一点是欧洲海上风电产业的开发经验为新兴海上风电市场带来了积极影响，这些市场现已开始规划海上风电项目。Luke补充道：“欧洲海上风电经验能够鼓励其它地区的政府支持海上风电开发，以实现国家碳减排战略和可再生能源目标，保障国内更稳定的电力供应。”

日本和韩国政府出台的利好政策促使预测上调。前者颁布新政，计划拓展除原有港口外的一般海域开发海上风电产业;后者宣布将建设3GW光伏与1GW海上风电与光伏综合发电项目。因此，两国海上风电新增累计并网容量将分别突破2GW，与目前不足100MW装机容量而言，着实是显著发展。

美洲：大选之下是喜是忧

逐步成熟的美国海上风电市场未来发展预测也将实现上调。“颇具吸引力的风电价格预计将推动电力承购协议量大增，其中包括发展相对成熟的马萨诸塞州和纽约，也包括目前新进市场如加州和特拉华州。”Luke表示。

预计2027年底，美国海上风电装机容量将增加至10GW，占国内新增总容量的15%。加利福尼亚州的利好政策、行业对PTC政策的信心，使得陆上风电预测略有上调。风机技术创新带来的成本效益与发电量提升将在补贴退坡之际实现项目经济性。

包括巴西、墨西哥、加拿大魁北克等多地的选举结果现已或将来有可能影响该等市场的发展前景。巴西和魁北克新政府的组建并不利于风电的长期发展。墨西哥新政府对风电发展的态度尚不明朗，但新政府需要在发展与既得土着利益之间实现平衡，才能为风电开发创造利好环境。

全球风机订单量增加

2018年前三季度，Vestas在手订单量领跑美洲市场。巴西重启风电拍卖会，订单交易活跃，促使各大风电整机商订单量增长。SGRE 2018年一至三季度在手订单量同比增长超过一倍，其在英国市场获签了海上风机订单、在西班牙市场获签了陆上风机订单，成为欧洲、中东与非洲市场的领跑者。

中国市场2018年前三季度海上风机订单约占总量的25%，海上风电产业的重要性日益增加。2018年庞大的订单容量和海上风电产业积极的发展态势都预示着中国即将成为全球主要海上风电市场之一，预计未来十年新增海上风电吊装容量将约占全球新增总量的三分之一。