英格索兰公司百亿美元收购特灵

英格索兰+特灵＝全球第二制冷空调公司？

　　　　此次收购将使英格索兰成为一个2008年预计年收入170亿美元和20亿美元息税前利润(EBIT Earnings Before Interest & Tax)的全球多元化工业公司
　　　　即时交易将使2008年预计每股收益为4美元
　　　　到2010年，收入和成本协同效应预计将超过3亿美元
　　　　收购特灵以每股36.5美元和每股特灵附加0.23股的英格索兰普通股，总价格相当于以48美元每股价格收购特灵

　　英格索兰有限公司今天宣布其正式签署收购原美标集团旗下子公司特灵公司的协议，收购价格约为101亿美元，包括交易费用和约1.5亿美元的特灵净负债。特灵是全球领先的室内温度控制系统、服务和解决方案供应商，其2007年的预计年收入为74亿美元。

　　根据交易双方董事局认同的并购协议，英格索兰将收购特灵所有流通在外的普通股。约2亿特灵普通股的持有者将获得每股36.5美元的现金和每股特灵另加0.23股的英格索兰普通股。此次交易于2007年12月14日的最终成交价格相当于的每股47.81美元。此次交易预计将在2008年第一季度末或第二季度初完成，交易须经由特灵股东批准，规章制度核准并符合例行关闭条例。

　　Herbert L. Henkel，英格索兰主席、总裁兼首席执行官，说道：“英格索兰和特灵的珠联璧合将创造出一个预计在2008年拥有170亿美元收入的全球多元化工业企业。新的英格索兰业务格局里将有110亿来自气温控制技术，我们的气温控制技术将向全球提供室内、固定冷藏系统和运输冷藏系统方面的高价值的设备，系统和服务解决方案”

　　“对于收入和成本的协同效应的预计结果，我们非常有信心此次收购将提升英格索兰未来股价的增长潜力。我们相信新的英格索兰将有能力保持年收入平均5%-7%的有机增长和每年超过15%的每股收益增长，两者都超过了我们原先的增长指标。特别是，如果我们能按期完成交易，我们2008年的每股收益预期将达到每股4美元。”

　　特灵公司主席兼首席执行官Fred Poses表示：“对于我们的股东而言，此次并购为特灵目前的股票提供了很有吸引力的价格，同时也为将来特灵进入一个强大的全球多元化工业公司提供了很好的机会。将特灵与英格索兰气温控制技术合并运作将形成一个强大的业务模块。对于一个年收入达170亿美元的全球工业企业而言，其规模、实力和营运效率都让我们相信此次的合并对于我们客户、员工和股民的长期利益都是最好的选择。”Poses先生将继续担任特灵公司的主席兼首席执行官直至此次并购交易完成。

　　“此次并购是英格索兰长达十年转型的一个重要举措，从而成为一个全球领先的多元化工业企业，在气温控制、工业和安防领域都有强大的市场地位。”Henkel先生说道。“此次收购特灵符合我们的长期目标，大幅度的持续增长我们的销售额和收入流，加强我们的品牌效应和市场地位，并进一步增强公司业务模块的有机增长潜力。特灵在全球商用和民用气温控制行业的领头羊地位将极大的增强我们的哈斯曼和冷王的品牌效应。”

　　“特灵表现出了长期的有机增长率，平均每年增长7%-8%，与我们为业务模块设定的有机增长目标相吻合。特灵的人才管理团队和所有员工表现在业务周期的所有阶段都能达到持续的收入和营业利润的增长的能力。”

　　“我们相信特灵在今后将会有更强劲的增长和盈利能力。根据目前市场对节能减排的根本需求，我们期望对于节能产品和现有的改进系统有更多的需求。特灵拥有强大的设备和系统安装基地，这无疑将提供高利润的售后市场增长潜力。同时，特灵在北美市场占有领先地位，在国际市场的覆盖面和渗透度也正快速的增长。”

　　“以此合并为基础，英格索兰气温控制业务2008年的销售额预计将达到110亿美元，在世界各地的相关市场都会有很大的合作机会。此次合并预期将于2010年实现节省成本3亿美元。预期的成本节省包括通过供应商合理化后的物料采购节省和整合，生产成本的优化，并降低其他行政管理成本。从更长远的角度而言，我们将越来越多地从与这些整合相关的跨部门销售和服务收入增长中受益。”
　　来源：英格索兰中国网站

　　特灵韦日明（特灵中国区总裁）：合并带来更大成功

　　在11月底对外公布的消息说“特灵”将取代“美标集团”成为公司的新名称。原先股票代码为“ASD”的美标集团股份将更改成代码为“TT”的特灵股份在纽约证券交易所（NYSE）上市交易。而现在最新的消息表明英格索兰公司将以现金和股票的方式全面收购特灵，请问这些消息是否表明特灵现在处于一个整合动荡阶段？这个“剥离”与“收购”行动消息的披露仅隔十几天的时间，说明了什么？这两次行动之间有什么必然的联系？
　　韦日明：不是。特灵作为大型公司的一个重要组成部分由来已久，特灵在美国标准公司旗下就已存在多年。在2007年初，我们决定通过分立威伯科（Wabco）车辆控制系统业务和出售卫浴和厨具业务进行了公司的拆分和重组。我们已经成功地完成了该交易，并且该两家企业都运行得很好。
　　我们的拆分计划中本来并没有考虑出售特灵。因为我们相信，特灵能成为一个成功的独立公司。因为英格索兰公司的领导人和董事会也相信特灵，他们提议合并我们的公司。基于董事会和管理层对股东的信托责任，而且英格索兰公司的报价也应予仔细地考虑。所以，我们的董事会，高级管理层和外部顾问针对该方案及其他可供选择方案，包括特灵独立运作，其所可能产生的效益做了充分的了解。最后我们还是确定这个合并协议能认可特灵目前的价值和未来的潜力。我们同样相信，两家公司在战略发展和业务运行方面的共通之处将成为成功组合重要因素。


　　能否有消息透露这次收购会以怎样的时间表进行？涉及中国业务的影响估计会有哪些？
　　韦日明：我们预计这项交易能在2008年第一季度末或者第二季初完成，这还要通过政府的审查。直到特灵的股东全部通过这项决议以及必需的清算工作都完成后，收购才算全部完成。
　　合并之后，我们两家公司将拓展全球制造覆盖范围，从而促进双方业务参与全球市场，尤其是中国、印度和东欧等新兴市场。

　　我们知道，特灵是全球领先的室内舒适系统供应商，为各个领域的商业和住宅用户提供优质节能的供热、通风和空调系统、服务及综合解决方案，那么英格索兰公司(Ingersoll Rand)收购的主要意图是什么？是扩大其在温度控制领域的业务吗？介绍一下英格索兰公司(IngersollRand)的相关背景和影响力。
　　韦日明：英格索兰收购特灵的举措符合了它向全球领先的多元化产业公司转型的目标。这次转型的重大举措包括分离周期性业务，以及收购周期性较短、以增长为导向的业务。
　　七年来，英格索兰在他的员工、客户和股东眼里正在向成为一家领先的多元化产业公司迈进。他们认为收购特灵是这个转型计划中最重要的一步。
　　至于气温控制市场，有了特灵和英格索兰的共同技术承诺，我们将在更为广泛的气温控制解决方案创新领域占据更有利的位置。对于合并后公司的机遇，我来给大家举几个例子。在我们现有的客户群以及有竞争力的产品技术服务方面，我们的两个服务组织将能够捕捉更多机遇。此外，借助特灵的实力，英格索兰将在提供“低温运输系统”领域的技术、产品、服务和解决方案方面处于更有利的位置。具体而言，我们将参与食品和易腐货物从原产地到消费地或使用地过程所需的所有保鲜活动和流程。

　　整个收购涉及101亿美元，这个收购价格相对于在行业前段所进行的收购行动来说，是比较高的收购价格了，特灵这一方是如何评价这样一个价格的？
　　韦日明：我们的董事会认为此协议认可了特灵的现有价值及未来潜力。我们也相信两家公司在战略和经营上具有相同之处，这对成功的合并是至关重要的。

　　英格索兰公司(IngersollRand)对于特灵的收购会有产品技术方面的因素吗？比如所面临的制冷剂的问题。
　　韦日明：由于在收购完成前我们仍是两家独立的公司，所以这个问题你可以去询问英格索兰。

　　空调行业的收购，整合从去年就已经在全球展开，这说明了空调行业进入了怎样的发展势态？
　　韦日明：空调市场仍存在强劲的潜在增长势头，尤其在一些新兴市场，如中国、印度和东欧。