建材行业：《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》政策电话会议纪要

近期国办印发《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，长江建材团队特邀请水泥行业以及玻璃行业专家对此进行解读，核心观点如下：事件评论

水泥观点：本次意见除了如环保、能耗等措施逼退产能出清之外，有4 个亮点：

（1）产能置换。如2017 年底前暂停非同一控制人下企业间水泥熟料、平板玻璃产能置换，为首次提及；

（2）错峰安排。《意见》提出除北方外，其他地区水泥熟料装置在春节期间和酷暑伏天也应错峰生产，意味着南方可在单季错峰做限产；

（3）转型升级。停产32.5 标号水泥，进度最快年底得到出台执行；由于目前大企业都是熟料企业，如果标号较低则成本优势不显著，因此大企业都积极响应，以提升市场份额和话语权，至于带来总需求提升测算则较难，更多取决于建筑标准、混凝土标准的变化；

（4）金融支持。意见提出按照谁受益、谁付费原则，联合设立产业结构调整专项资金，主要是基于目前钢铁煤炭都有此类基金而其他行业没有，专门用于奖补主动退出产能（向继续存在于行业的公司征收，标准主要有产销量和用电量）。总体看，《意见》并没有给出太多的数据指标，唯一的是CR10 达到60%，根据测算，两材合并、冀东金隅、华润和昆钢、海螺和西部水泥联合等，集中度已接近这个数，因此也没有更强约束价值。

玻璃观点：此次意见有3 个特点：

(1）针对性强。思路抓住建材行业产能过剩、结构失衡、无序竞争等问题，提出供给侧压缩产能、有序重组，针对玻璃行业效益下滑等提出节能增效等措施。

（2）保持连续性，和以前政策法规衔接较好。

（3）强制性和引导性结合，引导行业兼并重组和转型升级，具有可操作性。玻璃行业去产能存在较大困难，目前在产产线350 条，产能12.5 亿重箱，产能利用率为68.64%。玻璃行业存在比较多的僵尸企业，目前在产产线220 条，产能8.5 亿重箱；有80 条产线停产（无法修补），产能2 亿重箱，调整后产能利用率为83.16%。同时，还有50 条生产线处于冷修状态，有复产可能。从目前区域产能去化来看，北方地区好于南方，东北、华北在12 年后去产能状况较好，而华中、华南产能则增加较多，市场表现相对较弱。针对化解产能过剩的目标，因为玻璃行业70%以上为民营企业，去产能主要依靠破产，如江苏华尔润宣布破产。