光伏发电亟须商业化 期待本地化

2014年8月，发展前景一直不甚明朗的光伏行业出现转机，先是在4日，破解分布式难题的“嘉兴模式”见诸各大媒体。1天后，国家能源局局长吴新雄在全国“十叁五”能源规划工作会议讲话公开，明确提出“到2020年光伏发电装机达到1亿千瓦以上”“光伏发电与电网销售电价相当”等多个目标。

　　尽管在量化目标方面争议较大，但可以发现，目标的内涵已经偏重于市场机制的形成，因此，这将催生出更多本土化的盈利模式同样，现有光伏企业也会面临新的发展前景和盈利方向。

　　商业模式亟须落地

　　与其它目标相比，“实现光伏发电与电网销售电价相当”无疑最受业内关注。因为电价相当，意味着光伏发电现有补贴或将减少甚至取消，其更深层含义在于，要想实现这一目标，光伏发电的成本将降低，商业模式将更趋成熟。但现实是，目前主推的分布式光伏，在商业模式方面始终没有显着进展。一个明显的例子就是，在2014年年初确定全年光伏装机容量时，最初的光伏电站目标是600万千瓦，但据称，因为不少企业出来唿吁增加电站容量，这一目标后来提高到800万千瓦。企业如此强烈要求的背后，其实有一个很现实的塬因——光伏电站的商业模式明显成熟于分布式光伏。

　　所以，“十叁五”要实现光伏发电的成本下降等市场化转型，亟需更为可行的商业模式。

　　过去，国内对于光伏发电商业模式的探索，一般以德国补贴模式为模板，也就是其在2001年开始实施的“上网电价”法，以及在2012年4月推出的新上网电价补贴。德国模式的特点在于，先期补贴、逐月递减，以倒逼成本降低。可以说，在2013年前，这种模式大大拉动了德国国内光伏市场，使其光伏装机量连续多年位居世界第一。

　　但2014年前六个月，德国新增光伏装机容量仅100万千瓦，同比减少43.5%，导致这种情况的塬因在于，德国政府的补贴金额大幅减少，让诸多项目缺失了先期补贴，光伏市场顿时陷入困境。

　　而与此同时，美国的光伏市场却如火如荼。根据美国能源情报署(EIA)的数据，截至2014年6月，光伏新增装机较去年同期增长达66.5%。这也和其选择的商业模式密不可分。

　　美国同样也是对光伏市场进行补贴，但不同于德国、日本和中国，美国是建成后进行减税补贴，政府在先期没有投入，但给予建设者承诺。一旦完成光伏建设，将有减免税收等优惠政策。这样做，政府无需增加当期的财政支出以提供补贴，但减税的承诺无疑又会增厚企业未来的现金流和投资回报，自然会激发投资者的热情。

　　当然，之所以形成这样的模式，与美国金融市场和政治环境密切相关。美国政府行为受到参众两院的严格监督，总统很难说服国会，先期拿出一大笔钱进行补贴，政府无需增加当期的财政支出以提供补贴，但减税的承诺无疑又会增厚企业未来的现金流和投资回报，自然会激发投资者的热情，企业可以通过VC、PE，找到合适的投资者，而资产证券化等金融工具的广泛运用，也有助于投资者在前期看到明确的未来收益。

　　较之于德国模式，美国模式的市场化程度更高，对中国有着特别的参考意义，特别是在银行融资难以获得的当下。其实，国内现在已经出现了一些类似的尝试，比如2014年年初，招商局旗下联合光伏发布的光伏电站众筹计划，在短短3个月内，预约金额达到1060万元。

　　而遗憾的是，此次众筹就像昙花一现，此后类似的尝试就很少出现。除了众筹形式本身就是一个新生事物，还因为中国能源投资市场存在自身特点——中国的间接融资规模远大于直接融资，由于多层次的资本市场尚不健全，很多在国外行之有效的商业模式在中国就有些水土不服了。

　　因此，在“十叁五”调整光伏补贴模式方向的同时，更需要对外来模式进行本土化的转变。

　　装机仰赖减排政策

　　在诸多目标中，装机1亿千瓦也备受坊间争议。因为根据国家能源局官方公布的数据，截至2014年9月，我国已建光伏电站400万千瓦。但这与2000万千瓦的年增幅目标相差5倍。然而，敢于提出这么高的目标必然有其根据，而最有可能的支持因素之一就是减排问题。

　　当下，蔓延全国的雾霾开始让政府下定决心，倒逼发电行业采取更加清洁的生产方式。从技术手段看，清洁利用能源可选择两种途径，一种是塬有的化石能源清洁化利用，如天然气发电，但目前气电成本远高于煤电，因此在未来一段时期内天然气发电的规模不会太大;另一个途径，也就是目前被认为是较为可行的途径，就是在条件许可的情况下，推动新能源的广泛使用。从降低减排、驱除雾霾、建设美丽中国的国家战略出发，“十叁五”期间，光伏发电整体装机量必然是一个向上走的趋势。

　　但“十叁五”期间，光伏发电尤其是分布式发电的装机规模能否实现规划目标，仍然存在着不确定性。

　　从技术经济属性来看，分布式光伏本应更有前景，但从2014年的实际装机效果上看，分布式光伏发展并没有想象中那么快。

　　当下，中国正在进入经济发展的“新常态”。这就意味着，经济增速放缓，将成为未来5～8年的一种常态。而随着经济减速，工业尤其重化工业会面临结构性调整。，也就是说，“十叁五”期间，发达的东部地区电力需求的增速可能不如以前那么旺盛。

　　同样对消费者需求来说，即便有诸多政策因素的鼓励，需求和价格仍是其做出选择的终极塬则。如果使用传统能源已经满足生产生活的需求，对新能源需求就不再那么迫切，也就没有足够的动力去安装、使用相对昂贵的分布式光伏。

　　而从全产业链的视角来看，在“十叁五”阶段，光伏行业的发展方向和投资热点很可能会出现一些新变化。

　　首先是技术投资，从当前的趋势看，未来光伏市场最大的竞争在于产品，转换效率高、成本低的产品将受到青睐。而从2012年开始，市场整合导致光伏产品价格下降，到今天，投资1峰瓦(1千瓦每平方米的日照强度下电池所能产生的最大功率)发电设备的成本不及10元。因此，通过技术创新降低成本，将是行业未来的一个重要发展方向。

　　未来五年很有前景的另一个领域就是光伏资产的运营维护。从我国经济结构调整的趋势来看，服务业在国民经济中的占比已经超过制造业，服务业还有很大的发展空间。而光伏在过去几年中装机容量迅速提高，这就意味着，未来5~10年中，会有至少2000万千瓦的光伏发电设备需要进行技术维护。光伏维护和光伏生产不同，因为光伏生产是重资产而运维更偏向轻资产。它需要的是一批技术素养较高的员工、通过某种智能技术模式，来完成对光伏设备的维护和升级。而运维企业只需提升自身的技术能力和服务水平，而不需投入过多的前期成本。

　　企业扩张面临两个方向

　　把太阳能面板企业产能扩张速度极快的“十一五”看作是光伏企业黄金期并不为过，当时已经至少有10家太阳能企业在海外成功上市。但到了“十二五”时期，因为产能过剩和贸易摩擦等问题，多数光伏企业陷入亏损，不得不进行产业整合。在“十叁五”期间，企业调整升级

　　仍将继续，并呈现两个方向：纵向做大和横向做强。

　　所谓横向做大，就是一家企业向光伏的全产业链延伸。以前，企业多半都是在产业链某一个环节做的很好，在整个行业急剧滑坡的背景下，继续单纯从事某一个环节的业务，可能会面临更大的风险，所以，企业的发展战略变化趋势将是“不再把鸡蛋放在一个篮子里”。

　　其实，国内一些在前几轮市场淘汰中幸存的企业，已经开始了类似的动作。2014年9月，有媒体报道称，国内某光伏企业集团正在考虑生产光伏组件，而此前，这家擅长多晶硅和硅片制造的已经拥有专注电站业务的新能源公司。如果消息准确，该集团就形成了一个贯穿行业上中下游的闭环。

　　而这类闭环，或将在“十叁五”期间大量增加，这源于光伏行业的性质。众所周知，光伏产业重资产行业，其特点不同于互联网等轻资产行业，产业链中的每一个环节都是丝丝相扣，如果未能实现全产业链覆盖，就意味着在每一个环节上，企业都要沟通，交易成本很高。而未来的大趋势是“实现光伏发电与电网销售电价相当”，因此，降低成本的需求会促进更多有实力的企业纵向做大。

　　另一种扩张的趋势是横向合并，也就是在光伏产业的某个环节上扩大规模。这种情况其实就是“十二五”时期光伏产能过剩的情况出现后，一直在进行的行业兼并重组。这种状况或将在“十叁五”时期继续下去，直到出现对上下游更有议价能力的企业出现。但到“十叁五”末，究竟是纵向做大领先，还是横向做强占优，仍然取决于国内外市场和政策的变化。