铁矿石价格再降 市场风险又增

钢材价格的下跌一再超越人们的心里底线，卖出了每斤白菜的价格，无独有偶的还有个铁矿石。当人们预计铁矿石的价格不会降到80美元每吨，可是还是跌到了80美元。这之后，业内人士们战战兢兢，觉得80美元应该是铁矿石的底线了，可是铁矿石的吨价又下跌了。价格下跌所反应的的市场供过於求，供求矛盾突出，那么相对应的市场风险就大。

周二钢铁指数(The Steel Index)含铁量62%铁矿石中国华北CFR基准进口价格设定在每吨77.10美元，当日下跌近1%。由于金属与矿业市场负面情绪越来越多，顶级消费国中国前景迷茫，供应激增，周二铁矿石价格下降至近五年半低点。钢铁制造原材料现在交易价为自2009年6月15日以来最低，并且没有靠近历史高位，2011年2月触及每吨192美元的水平。2013年下半年较平静，价格连续148天位于130和140美元之间，此后，2014年持续下滑，亏损略低于43%。

国内的铁矿和钢铁企业多为国有企业，而且钢铁行业铁矿石自给供应可能导致这些企业继续亏本运营。另一方面中国铁矿石质量较低，大多数中国精矿需要一个烧结过程。烧结增加环境影响和成本，这与北京的绿色议程和避免钢铁行业的产量过剩的计划不符。中国的钢铁制造商一直在以来自澳大利亚、南非和南美生产商的大块矿石替代国内供应，成本较低，并且通过减少烧结需要来降低污染。

同时，穆迪投资者服务公司日前表示，铁矿石市场供应过剩局面的加剧正在损害生产商的信用质量并构成下行风险。由于大型铁矿石生产企业大规模增产，穆迪预计今后几年内铁矿石价格仍将处于低位并将持续波动。大型生产企业激进增产的主要假设包括在潜在新项目数量较多的情况下欲保持市场地位，增产可降低成本进而部分抵消价格下滑的影响，以及高成本生产商（尤其是在中国）将退出市场。

今后几年新建和扩建铁矿石产能将超过3亿吨，考虑到全球钢铁产量增长乏力的状况预计至少将持续到2016年，这种失衡局面将继续对铁矿石价格及铁矿石生产商的运营状况造成负面影响。因此，穆迪投资预测将截至2016年的铁矿石价格波动区间调整至75-85美元/t（品位62%），此举可能引发对铁矿石生产商的评级下调。

当前额外供应的影响很明显，而且国内进口持续攀升，按当前增长速度可能将达到9.5亿吨，中国国内生产很难量化。

国外铁矿石生产商的扩产热情不减，但是难抵国内需求的疲软，还是价格下跌还是市场的经济杠杆的作用，是机遇还是更大的风险，当然高风险往往伴随着高收益。投资需谨慎，“入市”有风险。