雷曼兄弟：中国外汇储备增长失控 全球大惊失色:

雷曼兄弟：中国外汇储备增长失控 全球大惊失色:

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发贴者：akaaaa　2007/09/22 17:04　来源论坛：东方军事 　点击：33522次　

我来说两句由于贸易顺差和热钱流入，中国外汇储备迅速累积，从而鼓励资金加速流向高

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风险高收益资产，对全球金融市场产生影响。雷曼兄弟表示，中国外汇储备的强劲增长看来已经失控，这令人感到有点可怕！




钜亨网指出，中国外汇储备迅速累积，第一季达1360亿美元，增幅创下历史纪录，第二季也增加了1310亿美元。按年率折算，此一增幅相当于中国GDP的15%左右，也相当于美国经常帐赤字的2/3，这个史无前例的累积速度，谓为世界奇观。中国如今拥有1.3万亿美元的外汇储备，相当于美国联邦未偿还债务的27%左右。










外汇储备迅速累积已使得中国当局满手资金，并对全球、尤其是美国金融市场产生影响：鼓励资金加速撤离增长缓慢的美国债券市场，流向高风险高收益资产。而中国外汇干预所产生的净效应使得国内流动性过剩，进而加剧了国内资产价格的膨胀。










雷曼表示，中国外汇储备快速累积并非偶然，主要是因为贸易顺差的大幅增加，目前正处于GDP 8%左右的水平；此外，投机性资本流动(热钱)也助了一臂之力。










外汇储备迅速累积是货币自由浮动的空间不足所产生的副产品，而中国贸易顺差和外汇储备双双高速增长的事实，初步证明了人民币是被低估了。










近期人民币兑美元的升值步伐已经加快，从去年的3.2%提高到今年的5.6%，自2005年7月以来累积升值幅度达9.4%。即便如此，不断飙升的贸易顺差和外汇储备的增加速度仍远超过人民币升值的速度。

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雷曼表示，中国外汇储备累积无法持续的结局将会如何现在还很难说，更妄论何时会开始结束。但储备累积的强劲增长看来已经失控，这令人感到有点可怕！