钱学锋VC人生——乘法投资理念

中国缺做乘法的企业家
2月5日上午，汉理资本董事总经理钱学锋做客新浪财经中心“VC人生”访谈现场，就创业者如何寻找风险投资，风险投资是如何挑选项目等话题与各位网友做深入的交流。另外，他还就企业并购、私募股权等相关问题做深入解剖。以下为本次聊天精彩观点：
我们基本上都代表一方，就是代表公司比较多一点，基本上我们不代表投资者，为什么这样？因为我信奉一个理念，就是我们通常讲的资本、资金总数追着好的项目。所以你只要找到好的项目，不愁没有资金来投你。
中国有相当一批的企业可以去海外上市，但是就好比一个小伙子身强力壮，你到海外去纳斯达克上市，你得穿西装革履的要像个样子，所以私募的过程就是让国内的一个光着膀子这样的身强力壮的企业，到能够直接穿着西服之间有一个渐进的过程，慢慢适应国外的标准和要求。私募是一个引进资本和引进智本的过程。
中国的企业家，尤其是民营企业家比较缺乏会做乘法的企业家，他们以前都是做加法，就是一砖一瓦，搞实业，我今天卖了一桶水，卖了一只杯子，我卖了十只杯子能赚多少钱，这是一个加法的概念但不是一个乘法的概念。
凡事没有刻意追求
在耶鲁学习法律一方面锻炼我的分析问题的能力和对问题的判断能力，因为通过那时候在美国法学院读的最多的就是案例，首先是学习法律条文，但更主要的对这些能力的一种培养；第二个收获，我觉得很大，就是见了很多的世面；
当时的经济大环境对我的选择是有些影响的，但是这种影响不是很刻意的，现在回过头来看我的转变，从职业、求学专业的选择转变，实际上每一次都不是很刻意的，都是顺应着，比较顺其自然的，但是有一点，就是自己喜欢的，所以一定要做你所喜欢的，然后喜欢做你现在做的，这样就非常好。
99年互联网大潮将自己引向风投前线
我从法律转到风险投资也是一个机遇，那时候是99年互联网风起云涌，纳斯达克在五千点的时候每个人都非常兴奋，我当时在香港也毫无例外，所以就想着一个大时代来临了，作为一分子该做些什么，那时候正好有个机会，软银和UT斯达康组建软银中国这个基金，正好在招兵买马，我通过朋友介绍加入了软银中国。
后来我帮助软银中国卖掉了五、六家公司，在这个过程中我就意识到中国的企业和企业家非常需要资本运作，十分需要这方面的专业服务。
好的项目不愁找不到钱
汉理资本基本上都是代表一方，就是代表公司比较多一点，基本上我们不代表投资者，为什么这样？因为我信奉一个理念，就是我们通常讲的资本、资金总数追着好的项目。所以你只要找到好的项目，不愁没有资金来投你。。
这个是辩证的，贵和不贵，如果是你请了一家专业的称职的顾问公司能够帮你融到多少多少钱，其中的4%也好，5%也好作为一个报酬，那这完全是应该的，而且另外一点，天下没有免费的午餐，所以服务实际上是一个最高境界的一种产品，不是一杯水，一个杯子。
创投博弈中随时可能夭折
汉理迄今已经完成了12个融资和并购，实际上每个案子里面都有磕磕碰碰，一波三折的地方，关于公司的估值怎么样，关于这个公司投资人的所谓这些优先权利，他的否决权应该如何来使用，这个度数该怎么来衡量，来把握，这里面有很多需要有专业的我们资本运作的公司和团队来进行服务。
其实在创投接触的过程中任何一个环节上都有可能出问题，第一个是商业条款，商业条款最主要的一个是价钱，你要投多少，占多少，简而言之就是公司的估值怎么来算。很多互联网初创型的企业和现在很多民企不太一样，根本没有财务数字。
中国缺乏比较会做乘法的企业家
我们应该把眼光放远一点，从未来的五年、十年，甚至更长的时间来看中国的创投行业，中国的私募领域还刚刚起步，还是刚刚起步。
我们现在趋向于比较远离TMT领域，现在比较看好的是所谓的三个行业，三新，一个是新媒体，第二个是新能源，第三个新是新消费。
中国的企业家，尤其是民营企业家比较缺乏会做乘法的这些企业家，他们以前都是做加法，就是一砖一瓦，搞实业，这是一个加法的概念，但不是一个乘法的概念。
钱学锋简历
汉理资本董事总经理。他曾任著名投资公司软银中国的副总裁，曾在纽约与香港顶尖美国律师行里从事了近8年的执业律师，曾参与中国南航和中海油全球上市工作；他获得美国耶鲁大学法律博士(J.D.)、加州大学洛杉矶分校政治学硕士学位。