国内工业制冷制造业业绩稳定

投资要点:从整个冰山集团（包括大冷股份及其合资公司）看，在国内制冷、空调设备制造业（不包括家用类）销售额全国排名第一，而以工业制冷为主的主要是大连冰山集团、烟台冰轮集团、上海一冷开利、约克（无锡）等4家。

从产品赢利能力看，约克（美国独资公司）是最强的，其次是烟台冰轮集团。从售后服务看，国内企业优势十分明显，外资企业处于劣势，这是国内企业销售居前的主要原因之一。大冷股份是中国最大的工业制冷设备生产企业和中国最大的制冷成套设备出口商家，并拥有“冰山”牌驰名商标。公司参股子公司近20家，销售收入50亿元左右（不合并报表），规模最大的合作对象为日本三洋电机株式会社，主要从事商用和民用空调制冷领域的业务，经营较为成功，其投资收益构成公司利润的主要来源。随着城市人口的增长，制冷产品的消费量必然持续稳定提高。大冷股份作为工商制冷行业销售第一的企业，从中获得稳定增长是可以预期的。此外，公司发展的水源热泵项目值得关注。

风险提示：公司产品的盈利水平在具有竞争的几家企业中偏低，尤其是与国外著名的企业相比，差距明显。如果这些外资企业进一步抢占国内市场，将影响到公司的业绩。

来源：搜狐证券