发布于：2008-12-24 11:04:24
来自：站务休闲/闲聊茶吧
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昨日A股市场直线下跌，沪指跌4.55％；深成指跌4.69％.指数贡献排行里中石油、工商银行（601398）、万科、鞍钢股份（000898）、苏宁电器（002024）对股指负面影响最大。而在大宗交易平台，这些股票近期也被频繁买卖，纵观12月的大宗交易，QFII云集的中金淮海中路营业部成为主要卖方，而国泰君安总部等营业部则成为买方主力。
12月大宗交易成交金额逾70亿
12月份注定是不安分的一个月，Wind数据显示，大宗交易成交金额10月为13.67亿元、11月57.17亿元，12月截至22日已经达到76.45亿元，12月22日单日更是达到9.54亿元。
纵观整个12月，除了9、10、11日三个交易日的大宗交易比较平淡，其余的交易日都十分活跃。在这些大宗交易中，出现大批权重股的身影，如深发展A（000001）、浦发银行（600000）、招商银行（600036）、中国银行（601988）、工商银行、建设银行（601939）、交通银行（601328）等银行股，还有中石化、中石油、中国联通（600050）、万科A、宝钢股份（600019）、中信证券（600030）、中国神华（601088）、中国人寿（601628）、中国平安（601318）等各行业龙头股。
这些股票卖出的主要力量是中金淮海路营业部，买方则呈接力态势，最先接手的是国泰君安总部，随后是申万上海新昌路、银河月坛、银河证券总部、中信证券北京北三环营业部。一家券商的研究员以"五大金刚"戏称这五家营业部，在中金卖出后，五大金刚接盘。
营业部之间对股票进行倒手，比如中金淮海路在把一些股票卖给银河证券总部之后，银河证券再到手给中金淮海路。12月8日，中金淮海路营业部以低于收盘价（27.49元）的27.18元，卖出中国平安222万股给银河证券总部，交易金额6032万元；随后，在12月15日，银河证券总部以26.98元价格（收盘价），卖给中金淮海路265万股，成交金额7147万。
"营业部之间对大宗交易有事先协议这很正常，但是一些营业部此时接盘显得有些不好理解"，国都证券首席策略分析师张翔表示，由于各个营业部到底代表什么机构不好区分，12月大宗交易活跃，只能从QFII的运作来理解，不排除QFII逢高减持的可能性。
部分股票成交价高于收盘价
市场猜测银河证券月坛营业部、中信证券北京北三环中路营业部是"国家队"的代表汇金席位，而其他的营业部为何在此时刻接盘则显得神秘不解。因为在这些交易中，不少成交价高于当天收盘价，且不乏大蓝筹股，营业部买入的动机难以理解。但在这场游戏中，五大金刚成为炮灰，因为不少大宗交易价格高于当日收盘价，意味着营业部在买入后就开始亏。
中金淮海中路以QFII云集而出名，该营业部在12月的大宗交易平台大幅卖出，跟11月的做法完全相反，11月该营业部大量买入。宏源证券（000562）策略分析师王智勇分析，这显示QFII善于抄底，还有另一种可能就是在目前的形势之下，QFII频繁进行短线操作，给人造成一种擅长抄底的印象。
QFII和国内营业部操作风格有差异
王智勇分析，大宗交易还显示出QFII和国内营业部的操作风格具有差异。QFII擅长对权重股低买高卖，在大宗交易中赚取差额；而国内的席位则有可能在大宗交易平台买入某只股票后，在二级市场买卖，赚二级市场的差额。
此外，机构近期大宗交易也很活跃，12月22日机构抛售前期热点股票，共卖出2.09亿元，其中不乏蓝筹股，如卖出深发展A2799万，万科A6455万这些机构专用席位卖出的股票全部由中金公司交易单元接手买入，该席位以QFII为主。
昨日中石油、中石化和地产股下跌比较大，一位不愿透露姓名的分析人士认为，是机构主动抛售引起权重股下跌。"在基金年底业绩排名的最后7天里，这可能是基金近期砸盘，乘低位买入，再拉高价格提高业绩。"
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只看楼主 我来说两句 抢板凳A股2008年11月7日确定反弹行情以来，中小板经历了一轮普涨行情。
不过，这波游资主导的反弹行情中，一些同样属于中小板的个股却成为"绿叶"，它们尽管基本面不比涨幅大的个股差，但因股价过高，如石基信息（002153.SZ）、缺乏题材，如獐子岛（002069.SZ）、基金锁仓，如华兰生物（002007.SZ）等原因，跑在反弹的末尾。
基金成炒作绊脚石
2008年10月28日，大盘与中小板指数同时见重要底部，中小板在次新股的带领下反弹幅度超过30%，而大盘指数则要相对弱势，反弹幅度不到20%。
其间，一些中小板个股在游资的猛烈进攻下，走出翻番行情，科陆电子（002121.SZ）、智光电气（002169.SZ）等甚至较低点翻了三倍。
不过，大部分的基金重仓股则遭遇冷落，涨幅可怜，落后于中小板指数的反弹幅度。显然，这些基金重仓股并不是游资青睐的标的。
游资选择出击的股票，一定要能在短时间内收集足够多的话语权筹码，并且容易拉升刺激人气和跟风盘。而在基金高度控盘的情况下，游资可利用的筹码显然有限，还可能遭遇伏击。
在A股市场，最终只有资金才有足够话语权。虽然A股中不乏游资大鳄，但在资金量上，显然难望基金项背，在实力不济的情况下，避开基金重仓的个股不失为明智之举。事实上，机构持仓超过50%以上的中小板个股基本难以找寻游资身影。
以报喜鸟（002154.SZ）为例，从11月7日反弹至今，其上涨幅度仅仅为1.63%，细看其十大流通股东名单，即可以找到报喜鸟如此疲弱的理由了。报喜鸟2008年三季报显示，前五大流通股股东中全部来自基金或保险，其中第一大流通股股东手中的筹码已经占到了其流通股11.30%的比例。
再看三全食品（002216.SZ），其前十大流通股东中前两位均是社保基金，后八位全部为基金，在这种情况下，游资炒作的空间无疑极为狭小，这也是三全食品涨幅仅12.26%的重要原因之一。
在理财周报统计的中小板个股中，涨幅后三十中，前十大流通股股东中，绝大部分均为机构账户，在机构高度控盘的情况下，游资显然不愿去撞这个枪眼。
弱势股探秘：无题材、高股价
不管是迪士尼概念，还是重建概念，游资炒作总是需要一些由头的，甚至各种传闻，都可能能成为诸路游资炒作的理由。
此前曾传出国美电器黄光裕被拘的消息，彼时苏宁电器（002024.SZ）即有一轮涨幅。此外苏宁电器、獐子岛等这些缺乏高送配题材炒作的个股，涨幅也大大落后于大势。实际上，在涨幅后三十的中小板个股中，绝大部分既不属于4万亿概念，也不属于诸如医药等热门板块，甚至市场传闻也极少。"巧妇难为无米之炊"，在没有题材可炒作的情况下，游资想拉高股价也缺乏由头。
当然，本轮反弹低迷的中小板个股中，除上述原因外，此前已被大幅炒作也是此番涨幅低迷的重要原因。如宏达经编（002144.SZ）的前十流通股东中，有七位是自然人股东，但鉴于2008年初该股已经被爆炒过一轮，并一度站至28.30元的高位，而宏达经编今年业绩有所下滑，目前6元以上的股价相对于3季报6分钱的每股收益，较高的估值水平影响了游资炒作的热情。
此外，股价过高也限制了游资的动作。游资在拉高股价的过程中，需要足够多的跟风盘，庞大的散户是游资而言，是主要的接盘者，但是绝大部分散户的资金量都比较小，过高的股价会大大限制散户跟进的积极性。如石基信息股价虽然自2008年初以来缩水近一半，但截至1月15日收盘，其复权后股价仍然站上了100元大关，如此高的股价既限制了散户跟进的能力，也降低了游资炒作的积极性。这也是石基信息涨幅仅13.57%的重要原因。
另外市盈率明显高于同业股的中小板股票，涨幅也明显低于大势。如华兰生物，目前其市盈率高达56倍，流通市值约85亿元，而其同业的上海莱士（002252.SZ）市盈率仅为25倍，流通市值约10亿元。
血液制品原料是人血浆，存在传播血源性疾病的风险，行业受到国家严格监管，A股上市公司中仅有华兰生物、天坛生物（600161.SH）、上海莱士三家。尽管再投浆量规模上华兰生物要高于上海莱士，此外2008年华兰生物预告的利润增长幅度也要高于上海莱士，但由于华兰生物市盈率太高，在本论反弹中涨幅明显不如上海莱士。
利空+补跌 云南盐化反跌61.53%
值得一提的是，云南盐化(002053.SZ)在统计区间内跌幅高达-61.53%，其间的原因则较为复杂。
云南盐化为"云天化系"旗下一子公司，2008年3月24日，云天化(600096.SH）、*ST马龙(600792.SH)、云南盐化三家同属于云天化集团的上市公司因重大资产重组问题停牌，停牌时间持续7个多月，直至11月8日三家公司才复牌，其间大盘指数也从4000多点跌至不足2000点，云南盐化经历了7个无量跌停后，依然没能阻止下挫态势和基金的大幅出逃。
此前，基金曾对云天化系重组赋予了美好的套利梦想，云天化2008年三季报显示，其前十大流通股东全部为基金等机构，占总流通股的37.52%。但实际上，最终出台的云天化集团整体上市方案中，在现金选择权等方面上设定了诸多不利的条件，这不仅仅使得整体上市方案充满了诸多变数，还使得原以为唾手可得的套利空间即刻破灭。
按照云天化重组的预案，云天化股东大会上提出有效反对票的异议股东给予了收购其股份的权利，同样马龙产业和盐化两家公司的异议股东也给予收购其股份权利，但收购价格将在正式方案出台后给出。云天化同时还向马龙产业和云南盐化的异议股东提供了现金选择权，价格是其停牌前20个交易日的均价，分别为19.67元/股和26.17元/股。但是如果该重组方案没有获得三家公司股东大会通过或相关政府批准，导致方案不能实施，则异议股东不能行使收购请求权或现金选择权。
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