2025年污水处理行业生死劫：2000亿欠费、38个月零付款、26亿项目废标

“员工三个月没发工资，再不付款只能停产！”

河南临颍县污水处理厂的紧急报告在2025年6月被媒体曝光时， 这家由重庆康达环保集团投资运营的企业，在完成两次政府要求的提标扩建后，遭遇了连续38个月的 基本零付款 ，最终将县政府告上法庭索赔5.78亿元。

这只是冰山一角。2025年上半年， 超过60个环保项目公告废标 ，26亿元的广州垃圾处理项目因供应商不足三家而流产；多家上市公司因应收账款堆积如山被ST；曾经风光无限的博天环境因财务造假退市，创始人被采取刑事强制措施。

污水处理行业，这个曾经承载着“绿水青山”梦想的朝阳产业，正在经历前所未有的生死淘汰决战局。

01 全国性欠费困局，两千亿黑洞吞噬行业

在临颍康达副总经理胡先生的办公室抽屉里，存放着 三份不同年份签订的协议 ：

• 2008年特许经营协议：约定污水处理单价1.255元/吨

• 2014年提标协议：出水标准升至一级A

• 2019年扩建协议：处理规模扩至6万吨/日，单价提高到 2.2675元/吨

这些协议见证了企业的投入与政府的承诺，但财务数据却揭露了残酷现实：截至2024年9月， 政府累计拖欠服务费1.29亿元，违约金1000万元 。2023年应收的6000万元处理费，实际到账几乎为零。

临颍并非孤例。在河南孟州，某水务公司因2.3亿元污水处理费纠纷停业；在海南文昌，盈海公司因政府配套滞后导致验收受阻，反遭百万罚款。一位水务公司经理坦言：“ 讨要处理费成了日常工作 ，申请单需经十几个签字环节，程序走完又要重来一遍”。

更触目惊心的是行业整体数据：某龙头企业2024年财报显示，其污水处理业务应收账款约210亿元。按10%市场占有率推算， 全国污水处理欠费规模已达2100亿元 。考虑到该公司项目多位于支付能力较强的大中城市，实际欠费规模可能更大。

02 项目废标潮来袭，资金链断裂的恶性循环

2025年初， 鹿寨县2.67亿元的工业污水处理厂项目突然废标 ，评标委员会给出的理由是“投标人不符合资质要求”。这个吸引了21家企业报名的项目，最终只有4家上传投标文件。

这并非个例。据不完全统计， 2024年以来超60个环保项目废标 ：

• 驻马店确山县1.79亿元污水厂网提质改造项目：受银行金融政策调整影响废标

• 桐梓县1.86亿元煤矿污水处理项目：因评估金额有误废标

• 湖北崇阳县1051万元污水厂扩建运维项目：供应商不足三家废标

• 广州市26.36亿元垃圾处理项目 ：供应商不足三家废标

废标潮背后是企业的资金困境。肇庆市科晖环境工程有限公司因“ 钱不够 ”未能按时支付环卫工人工资，导致城市垃圾滞留；多家环卫公司因回款不畅，放弃投标新项目。

环保行业分析师指出：“ 现金流危机已形成恶性循环 ：政府拖欠→企业资金紧张→放弃投标或降低服务标准→项目质量下降→政府更有理由拖欠”。

03 行业结构性困境，转型阵痛期的生死考验

污水处理行业正经历三重转型阵痛：

1. 政策驱动转向市场驱动的断层

• 据住建部数据，2023年中国污水处理市场规模达1528亿元，同比增长8.6%

• 预计2026年将突破2100亿元，年复合增长率8%-10%

• 但 地方政府支付能力显著下降 ：临颍县2024年公共预算收入仅12.3亿元，政府债务率突破150%警戒线

2. 规模扩张到提质增效的转型

• “十五五”规划要求城镇污水收集率达95%，长江大保护、黄河流域治理等专项投资持续加码

• 但 全国地级市污水厂提标改造需投资超800亿元 ，建制镇污水处理率仅62%

• 技术迭代加速：MBR膜技术成本下降30%，智慧水务平台普及率突破40%

3. 重资产模式到轻资产运营的转变

• 2024年环保上市公司总净利润297亿元， 平均每家净利润1.35亿元，同比下降24%

• BOT/TOT模式占比达78%，但政府付费延迟导致企业应收账款周转率下降至2.1次/年

• 头部企业如北控水务2023年营收285亿元，首创环保220亿元，但 中小企业普遍陷入生存危机

04 技术革命与自救策略，绝境中的突围之路

面对生死考验，行业正展开全方位自救：

技术降本成为生存关键

• AI算法在混凝加药环节节药率达22%-25% ，深圳某厂通过智能曝气年省200万元

• 江苏污泥制氢项目投产，开启“变废为能”新路径；北京强制新建筑配套再生水系统

商业模式重构势在必行

• 第三方治理模式在化工园区覆盖率达76%，按处理效果付费占比提升至39%

• 浙江某县采用“ 国企投资+民企技术运营 ”PPP模式，污水处理效率提升40%

• 孟州蟒河项目开创“府院联动”模式：政府分期付款800万重启设备，企业保证达标排放

运营模式轻资产转型

• 某上市水务企业主动退出多个低毛利区域市场，聚焦核心业务

• 专业化运营服务市场规模年复合增长率达18% ，第三方环境服务商迎来黄金期

• 设备租赁、技术服务等轻资产业务成为企业转型重点，缩短资金占用周期

05 政策与资本重构，行业生态的重塑信号

2025年，政策与资本层面的重构信号已经显现：

监管规则趋严

• 国务院发布资本市场新“国九条”，明确“应退尽退”政策导向

• 证监会《关于严格执行退市制度的意见》将主板亏损公司营收指标从1亿调高至3亿

• 2024年至少18家环保企业终止或撤回IPO申请 ，博天环境因财务造假退市

财政机制改革

• 广东设立50亿元污水处理专项资金，建立环保费用优先支付机制

• 生态环境部《工业废水循环利用试点实施方案》强制要求钢铁、石化企业回用率不低于90%

• 碳交易市场纳入污水处理行业， 甲烷回收年减排量可达500万吨CO?当量 ，创造收益超2亿元

国际技术合作突破

• 中国膜厂商在东南亚市场份额从2022年17%增至2025年31%

• 印度成为最大海外工程承包市场，2024年承接项目总额达24亿美元

• 电渗析-分质结晶等高盐废水处理技术加速国产替代

06 未来出路：从规模扩张到价值创造的本质回归

当漯河中级人民法院的法槌落下，临颍康达索赔案将成为中国环保行业发展的分水岭。这场诉讼不仅关乎5.78亿元债务的追偿，更将检验PPP项目的法治化程度。

行业未来将呈现三大趋势：

1. 技术价值取代规模效应

• 智慧水务运维工程师年需求增35%，资深工程师年薪30万+

• 污泥资源化工程师成为稀缺人才，磷回收技术溢价显著

2. 区域协同替代单点治理

• 长三角、珠三角、京津冀形成三大产业集群

• 江苏省污水处理厂数量超300座 ，太湖流域治理成全国标杆

3. 资源循环超越末端处理

• 再生水利用率目标从29%升至40%， 2029年再生水市场规模将突破2000亿元

• 北京、天津等城市再生水利用率已达40%以上

污水处理行业的这场生死淘汰战，表面上是企业生存之战， 本质上是行业发展模式从规模扩张到价值创造的本质回归 。

那些率先掌握智慧运维、资源化利用核心技术的企业，那些率先建立轻资产、高效率商业模式的企业，那些率先突破技术壁垒、实现国际拓展的企业，将在行业大洗牌中赢得先机。

写在最后：“ 财政困难不能成为违约借口，政府更应带头遵守契约精神。 ”