一年1500亿！这家水处理公司，带火了这条「冷门暴利」赛道|水圈

一年1500亿！这家水处理公司，带火了这条「冷门暴利」赛道|水圈

眼下全世界最缺的是芯片，而芯片制造最缺的是大量的水！

在对100名半导体公司高级决策者的一项调查中，有73%的人认为，水资源是对其业务构成最大风险的环境因素之一。

 半导体用水需求庞大，让一些水处理公司赚得盆满钵满。我们看到，有这么一家综合性水处理工程公司，靠着“卖水”给半导体厂家，过去5年股价成长了近10倍！

芯片制造，一个极度“饥渴”的行业

 据世界半导体贸易统计组织数据预测，2024年全球半导体市场总规模将达到6112亿美元，预计2025年全球半导体市场还将增长12.5%，估值达到6870亿美元。

 半导体行业的蓬勃发展，推动了芯片制造产能提升，继而进一步加剧了该行业对水资源的需求：保守估计全球半导体业每年使用1.2万亿公升水，约等于85714个西湖。

就在截稿前，《环保水圈》收到消息，韩国投资600万亿打造的世界最大半导体集群——龙仁半导体集群因为缺水“卡壳”了！该半导体集群预计每天需要工业用水约170万吨（超过韩国仁川广域市全体人口每天的用水量）。而目前周边的三座水坝，每天只能供应65万吨水，这就意味2035年全面投产后，每天大约有100万吨的供水短缺。

 据悉，半导体工厂需要依靠大量的水来冷却系统和发电——根据标准普尔全球报告，在全球范围内，它们的耗水量相当于拥有750万人口的香港。此外，半导体工厂还需要大量的水在制造过程中冲洗硅芯片上的残留物，且芯片越先进，制程步骤越多，耗水量越大。?

 这种给芯片“洗澡”的水叫做超纯水。相关调查数据显示，一个普通的芯片制造工厂每天可以使用1000万加仑的超纯水，而生产1000加仑的超纯水约需要1400~1600加仑的市政用水。

 除了大量使用水之外，芯片制造还会产生含有污染物（包括重金属）的废水（点

可以说芯片的需求不断增长，给本已不堪重负的水系统带来了更大压力。

 大量且稳定的水资源供应需求，使得芯片制造商越发重视并投资于废水处理及回用。

 一天洗芯片要用20万吨水（相当于全台湾省2300万人每天的饮水量）的台积电，将在其亚利桑那州新晶圆厂兴建一座污水循环再用厂，回收约65%的用水，减少对城市供水的依赖。

• 一年用掉3400万吨水（相当于吸干2.5个西湖）的英特尔，正在与菲尼克斯市合作建立了一个再生水设施，再生水将补充地下水供应，并为英特尔的冷却系统提供更多水。

股价5年涨10倍，这门“水生意”高利润可持续

事实上，真正推动芯片制造行业对水的需求的，是其对超纯水的需求。

有业内人士指出，半导体制程宛如一只“水老虎”，无论是光刻熏蒸，曝光显影，高温扩散还是湿法刻蚀，都需要消耗大量的超纯水。 

根据PR Newswire的市场研究，2020年全球超纯水市场规模为71.5亿美元，随着全球电子行业的发展，电子级超纯水的需求量将持续增长，到2027年全球电子级超纯水市场规模将达到900.8亿美元。

毫无疑问，超纯水这是门好生意，但却长期被日企主导。以2023年全球半导体用超纯水市场为例，日本的Organo、栗田工业以及野村微科学，这三家企业占据了全球86%的市场份额。

这里重点介绍一下Organo。这家成立于1946年的综合性水处理工程公司，在全球半导体设备水处理领域的市场份额达到了惊人的30%，之所以能成为全球半导体设备水处理领域的佼佼者，离不开其自身的持续参与和不断创新的。

据了解，Organo早在2000年就成为全球第一家专业积体电路制造服务企业台积电的供应商，先后进入台湾、美国市场，在2023 年赢得了日本本土高端芯片公司Rapidus新厂项目订单。

当然，能拿下台积电等半导体行业巨头的单子，Organo的技术实力自然不容小觑。

Organo不仅是世界上第一个制造出可检测10nm粒子测量仪的公司，也是多项超纯水等水处理技术专利的所有者，如“固定二恶烷降解菌的载体和使用该载体的污染水的生物降解处理方法”和“在超纯水生产过程中分析超纯水和工艺水中微量金属杂质含量的分析方法”等技术。

 

这种显著的行业主导地位和持续吸引重要客户的能力，让Organo在股市中表现得十分亮眼。数据显示，今年5月Organo股价已经来到了8860日元，是5年前股价的10倍！

 

强势的股价表现与公司良好的业绩表现有关，翻开Organo在2024年3月公布的财报，可以看到，过去一年里Organo净销售额1503亿日元，同比增长13.5%，其最大的收入来源为水处理工程业务，约60%收入来自半导体产业。

?

综上，全球多家财经媒体均给Organo送出了高度评价，称它是罕见的基本不受半导体景气程度影响，财务表现能够长期保持稳定的业内公司。

 

 

国内电子级超纯水市场蓝海下的痛点和机会点

西部证券预测，全球电子级超纯水市场规模2020—2027年年均增长率约7.9%，电子级超纯水领域仍属于一片蓝海市场。其中，中国是最大的消费区域，占市场份额最高（约为22%）。

超纯水是门好生意，但它绝不是门简单的生意。特别是半导体使用的超纯水，有着极高的技术门坎，其杂质含量不能超过兆分之一。什么概念呢？相当于一座奥运赛事规格的泳池当中，不能有高于千分之一毫升的杂质，以确保晶圆无尘无杂质。

 当前，我国在电子级超纯水制备领域就面临诸多关键难题，比如国内的超纯水制备技术仍需进一步优化、关键设备部件还过度依赖进口等，这些既是痛点也是机会点。??

 众所周知，超纯水系统一般可分为三个部分：超纯水制造区、超纯水抛光循环部分、超纯水输送管网。制造区电子级超纯水制备工艺包括预处理系统、脱盐系统、纯水系统以及循环抛光系统4个核心环节，预处理部分主要包括：沙滤、活性炭塔；纯水处理部分主要包括：阴阳离子交换塔、脱气塔、过滤器、紫外线杀菌器及多级反渗透；纯水部分主要包括：脱氧膜组、TOC-UV杀菌器、混床及终端过滤器。

 可以看到，完整的电子级超纯水制备工艺要经过十余步精细工艺的处理，整个工艺流程繁琐复杂。目前，外企基本覆盖了中国绝大多数电子级超纯水制备系统的顶层设计与调试。

 由于国际形势的压力，当前电子级超纯水整套生产系统中的多项技术正面临“卡脖子”难题，包括反渗透膜、超滤膜、抛光树脂、紫外线反应器等多个重要组成部分具有较高的技术门槛和原材料壁垒，随时面临缺货风险。

 以反渗透膜为例，当前我国的膜材料还是以进口产品为主，国外厂商占据我国电子级超纯水制备的反渗透膜市场80%以上的份额。据一些业内从业者透露，一旦国外停止设备供应，依靠我国现有电子级超纯水制备技术和设备，制水成本将提高约66.67%。