风口之上：越南正在走出泥潭....

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外资在全球资本市场暗流涌动，不断寻找自己的安全感。

对于欧美发达市场比较高的相关性，  越南  ，印度等新兴市场比较低的相关性，可以有效的分散配置风险。

于是，越南在一轮轮冲洗中，变为受益者，成为新宠。

这不，鼎晖投资正在洽谈收购估值 17 亿美元的越南绿色百货超市少数股权。

截止到2024年的1月20日，新注册、增资以及出资购买股权的外国直接投资资金总额超过23.6亿美元，比去年同期增长了4成。

投资越南的国家也是越来越多，直接看这张外商直接投资演进历程：

图片来源：中金点睛

在这种情况下，收益也是非常可观，最典型的就是三星：

越南的电子产品出口暴增，最大的功臣就是它了。

要知道2011年的电子产品占出口总额的是4.8%，仅仅5年，就增长10%以上。

慢慢的，三星越南分公司的贡献量在越南GDP的占比基本在20%-28%。

三星撑起了越南GDP的五分之一，这数据比三星在老家韩国占比还要高。  

“三星共和国”不是说说而已。

在大量外资的影响下，形成了越南的特色，2022年外资企业的出口份额能到达到7成以上。

不得不说，越南是风口之上国家！

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面对2023年的艰难挣扎，在新一轮的格局中，越南正在走出泥潭！

1、出口额增长

2023年，红海危机的到来，让拉动经济增长的贸易频频出现问题。

越南是严重依赖外贸的国家，当然也不例外。

在2023年，商品出口3555亿美元，同比下降了4.4%，进口也下降了8.9%。

这是越南10余年间进出口额增长第一次出现下滑。

由于进出口的影响，越南没有实现6%的增长。

对于高光的2022年，经济衰退一度成为大家茶余饭后的谈资。

但是，开年越南就来个反转，1月出口金额同比去年增长高达42%，是2022年4月以来出口金额最高的一个月。

而前两个月，贸易进出口总额达到将近1140亿美元比去年同期增长了19%。

进出口都增长18%，贸易顺差超过了47亿美元，创下10年的最高峰值。

图片来源越南花花草草

1月份中，计算机和电子产品出口额贡献是比较大，同比增长6成。

美国与欧洲等商品消费出现好转，企业订单也有所增长，有的排到今年6月甚至是年底。

这对越南来说是一个非常难得的数据，也是越南经济恢复的积极信号。

2、楼市走出低迷期。

2015年，越南的《住房法》修改，给越南楼市上涨提供了契机。

但真正爆发的点是2022年，越南楼市在这一年在疯狂蹦迪。

2022年第一季度，河内、胡志明市、海防等8个地区的房价都   上涨。

到了当年4月份，胡志明市的房价更是达到了越南10余年的高点。

6年的时间，房价从790美元/㎡到最高2200美元/㎡，涨了将近3倍。

房价涨，地价也涨，胡志明的一块地，拍出了69万元人民币/㎡，创造了全球的最高值。

在这种情绪的推动下，不少人蜂拥而至。

但是后来，越南的反腐以及一系列严格的政策，再加上外资的撤离，让不少房企陷入流动性危机。

于是你看到2023年越南楼市基本上都围绕一个关键词“惨”“跌”。

但是真的如此的吗？

影响肯定是有，但是万万没想到，河内公寓在2023年竟然上涨，价格是2019年年初的两倍。

河内公寓走势，数据来源第一太平戴维斯

在2023年的第四季度，不少外资流入房地产，也说明房企信心的改变。

在市场情绪方面，与去年同比，兴趣度增加约66%。

政府在今年1月出台了爆炸性的文件《土地法》，直接刺激楼市，为楼市复苏提供动力。

3、基建落后，但有外援相助。

没有足够的地域纵深以及规划，让越南的路走起来不是那么顺。

最典型的就是用电荒，有可能在全球产业转移的过程中流失机会。

喏，来看这一条：

确切的原因不清楚，但是据传英特尔提出了对“稳定的电力供应”表示担忧。

这对越南来说确实是个打击，风口来了，却承接不住。

其实早在去年夏天这个问题就很突出。

5-6月份由于天气原因，越南天气处于高烧情况。

这直接导致用电量的增加，并且由于河流水分蒸发，水力发电直接下降了四分之三。

而目前的越南来说，水电占越南总量的3成以上，水电的短缺，直接牵扯越南的整个供电体系。

频繁毫无征兆的停电让不少企业崩溃。

这是越南长期以来的发电的主要能源是煤炭，为日后电力短缺埋下伏笔，现在想要紧急刹车转向其实很难。

这不，中国出手了。

中国与越南签署了110千伏深沟至芒街联网工程购售电协议，相隔7年来，首次恢复对越供电。

4、经济变革，复制中国经验。

越南的“抄作业”功力是非常强，来看这条路径：

1991年，越共七大“以经济改革为中心”，开始革新开放。

90年代，解散合作社

2021年，越共十六大，提出了“两个一百年”目标

……

但凡我们出个政策，就要仔细研究，从复制中国模式过河，到拉着衣服过河，越南确实取得不菲的成绩。

1990~2006年越南GDP年均增长7.7%。

最近这几年，凭借成本低廉的劳动力以及签署自由贸易协定和与中国的位置相近等等，越南的制造业在过去十年中增长了5倍以上。

2022年越南GDP实现了8%的增长，增速创10年新高。

2023年的越南即将成为过去式。

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在全球竞争中，越南和中国早已从简单的贸易发展变成比较密切的合作共赢存在。

这不，在全球资本倾泻的过程中，也有中国的身影。

去年前11月，中国内地对越南的投资达到39亿美元，成为越南最大的投资国。

远亲不如近邻，在越南需要的时候，中国屡屡出手相助。

为什么？

东南亚是出海的目的地，中国企业出海有必要性。

首先可以借助东南亚这些国家，扩大国内核心部件的出口。

就比如走在前列的电视产业，如果采用传统的中国生产组装，直接对欧洲出口，需要关税比较高，没有利润可言，如果在当地建厂，就能享受税收减免。

这也是为什么对越南来说，我们是它最大的进口国。

其次，越南的当地收入提高，可以增加对我们产品的需求，   就比如比亚迪，吉利在东南亚出海取得不错效果一样。

然后，也有助于我们产业的升级。

把袜子、鞋子的工厂建在这里，可以出口上游更具有附加值，更具有产品力的东西来弥补。

高端产品是可以对上下游实现双向赋能的这也是要产业转型的原因。

需求才是刺激，没有需求，任何企业都很难活下去。

目前我们面临的就是产能过剩，需求不足情况。

在这种情况，就是要走出去，没有好的选择。

就像日本在失去的30年中，出海是最为关键的一点儿。

来看日本的对外直接投资规模，从1996年的2.8亿美元到2016年的18万亿美元，日本家庭持有的海外债券存量飙升。

于是你会发现走出去的人，赚的满载而归。

而这些收益又流回国内，为日本经济的复苏提供重要的条件，拿全球的钱与国内进行对冲。

现在我们在海外疯狂建厂，何尝不是一种相似之处，何尝不是寻找机会？