江苏设计IPO：经营现金流净额由正转负，资产负债率曾超80%

乐居财经 兰兰1月6日，江苏省建筑设计研究院股份有限公司（以下简称“江苏设计”）发布首次公开发行股票招股说明书（申报稿），拟在深市主板上市。

近期，江苏省建筑设计研究院股份有限公司递交首次公开发行股票招股说明书申报稿。据此，该公司拟冲刺深交所IPO上市，公司首次公开拟发行不超过2400.6667万股，发行股票数量不低于本次发行后公司总股本的25%，公司本次拟投资项目的投资总额为5.87亿元，拟投入募资5.40亿元，主要募投项目分别是创新业务研究院建设项目、营销网络建设项目、数字化设计及管理平台建设项目、补充流动资金项目。

招股书显示，公司主要从事建筑设计及其延伸的相关技术服务。2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，该公司实现营业收入分别是4.83亿元、7.69亿元、7.78亿元、2.75亿元，同期实现归属于母公司股东的净利润分别是2716.56万元、7998.50万元、9145.55万元、2556.03万元。

公司主营业务分为工程设计、规划和咨询以及工程管理服务，其中，工程设计业务一直是公司最主要的收入来源。报告期内，工程设计业务收入占主营业务收入比重分别为87.96%、77.34%、84.15%和90.74%。

报告期内，公司来源于体育馆、医院、学校等公共建筑业务的收入占当期核心业务工程设计的收入比例分别为62.75%、67.01%、67.14%和72.55%。在国民经济发展的不同时期，国家经济政策、行业政策的变化以及固定资产投资规模的波动将对建筑设计等工程技术服务业造成一定影响。

报告期内，公司的主营业务毛利率分别为25.75%、27.26%、33.32%和30.89%。2019年至2021年稳步上升，但在2022年1-6月略有下降。建筑设计咨询行业企业参与主体多元化，行业集中度较低，市场竞争程度较高。如果公司不能保持或者扩大业务规模、维持及提高收费水平、合理控制成本，公司将面临毛利率水平下降的风险。

据乐居财经查阅，江苏设计主要从事建筑设计及其延伸的相关技术服务，具体包括建筑领域的工程设计、规划和咨询，以及工程管理服务等业务，其中，建筑工程设计是公司的核心业务，报告期内收入占比超过75%。

2019-2021年及2022上半年，江苏设计经营活动产生的现金流量净额分别为8985.12万元、1.2亿元、3461.73万元、-1.15亿元。

2019-2021年及2022上半年，江苏设计资产负债率分别为81.67%、74.75%、70.1%、64.86%。

毛利率方面，2019-2021年及2022上半年，江苏设计主营业务毛利率分别为25.75%、27.26%、33.32%和30.89%。